李宁研究报告：浦银国际-李宁-2331.HK-增长动能不及竞争对手，估值性价比有所减弱；下调至“持有”-240430
| 股票名称： 李宁 | 股票代码： 2331.HK | 分享时间：2024-05-02 10:16:33 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 林闻嘉，桑若楠 |
| 研报出处： 浦银国际 | 研报页数： 7 页 | 推荐评级： 持有（下调） |
| 研报大小： 1,011 KB | 分享者： kel****ly | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】自4月22日公布1Q24运营数据以来，李宁股价已累计上涨超20%。我们判断这一轮大幅上涨主要是外资短期回流抄底所致。尽管1Q24零售折扣同比有所改善，渠道库存基本企稳，但线下流水增长趋势不容乐观，预示着品牌地位可能有被赶超之势。本轮上涨以后，李宁交易在15x2024PE。考虑到相对较弱的增长动能...展开全文>>
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