债券研究-慧博研报（hibor.net）

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太平洋证券-三大工程与城投化债周报：盘活利用存量住房，“以旧换新”持续推进-240513

　　一、三大工程最新动态　　深圳发布稳步推进城中村改造实施意见，启动拆除新建需经三分之二以上物业权利人同意；农发行云南省分行获批城中村改造专项借款196亿元，已投放6.78亿元。...[详细]

2024-05-14 分享者：win****28 作者：徐超评级：页数：20 页

华福证券-【华福固收】从货政报告专栏看后续货币政策及债市投资机会-240513

　　后续市场需要正确认识信贷增长和经济增长的关系，淡化对信贷规模的追求而更加重视信贷结构与质量，预计后续央行将继续引导银行加强贷款均衡投放，避免投放过多低息贷款导致资金空转套利，在...[详细]

2024-05-14 分享者：er***a 作者：徐亮评级：页数：11 页

财通证券-信用债收益率普遍下行，债基久期下降-240514

　　核心观点　　收益率普遍下行，中短端下行幅度较大：整体来看，本周资金面较为宽松，在周五收益率普遍下行。分期限看，中短端信用债下行幅度较大，普遍在2-13bp，大于长久期债项；分...[详细]

2024-05-14 分享者：sp***a 作者：房铎评级：页数：14 页

华安证券-债市情绪面周报（5月第2周）：面临供给潮，债市情绪不降反升-240513

　　卖方情绪调整，偏多观点机构升至4家　　近期特别国债发行计划披露，从发行节奏来看对债市偏利好，叠加周六社融数据不及预期，周一早盘债市走牛，当前债市的博弈主线在于货币政策的组合及...[详细]

2024-05-14 分享者：liuc******man 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：13 页

天风证券-固定收益宏观利率点评：国债发行计划落地，怎么看？-240514

　　摘要　　特别国债和全年国债发行计划落地，全年供给规模和节奏基本确定。　　结合政府工作报告，我们预计2024年一般国债净融资3.3万亿，特别国债净融资1万亿，地方债净融资4....[详细]

2024-05-14 分享者：Oli****ll 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：7 页

民生证券-信用月报202404：5月，信用债博弈哪些品种？-240513

　　回顾4月，信用债市场，主要有以下特征：　　超长信用债认购情绪升温，二级资本债发行放量。　　2024年4月，信用债整体发行有所回落，但超长债继续上量，发行期限拉长至3.58年...[详细]

2024-05-14 分享者：ys***o 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：30 页

天风证券-国内需求周度跟踪：土地成交量价较弱，螺纹钢消费继续弱于季节性，开工率多数回升-240514

　　摘要：　　1.投资：土地成交偏弱，螺纹钢需求弱于季节性，整体价格平稳　　2.生产：开工率表现分化，上行为主　　3.消费：地铁出行强于季节性，汽车消费平稳　　4.出口：S...[详细]

2024-05-14 分享者：mw***t 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：10 页

国投证券-5月13日信用债异常成交跟踪-240513

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24淄博城运MTN002B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24...[详细]

2024-05-13 分享者：1382******760 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

华西证券-信用债“刚需”收益率2.6%-240513

　　供需矛盾凸显，推动信用债强势行情　　5月6-11日，节后流动性平稳，信用债供需矛盾凸显，信用债净融资为负，其中城投债为-539亿元，产业债仅29亿元；而理财规模继续增长175...[详细]

2024-05-13 分享者：guoh******445 作者：姜丹，黄佳苗评级：页数：32 页

万联证券-4月信用债月报：地方化债进入新阶段-240513

　　一级市场：（1）4月，信用债净融资额为1,893.15亿元，同比+38%，环比-38%，净融资额继3月低位回升后再度转弱；发行量为14,008.34亿元，同比-1%，环比-13...[详细]

2024-05-13 分享者：期**神作者：刘馨阳评级：页数：11 页

华福证券-信用周观察：各地去库存压力如何？-240511

　　城市去库存压力再跟踪　　近期，自然资源部发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，其中明确商品住宅去化周期超过36个月的城市，应暂停新增商品住宅用地出让，同时下大...[详细]

2024-05-13 分享者：dao****ig 作者：李清荷评级：页数：22 页

国投证券-“双击”的可持续性-240513

　　“双击”的可持续性。劳动节前后转债迎来久违的“双击”行情、涨幅逼近权益，权益上涨与债市调整共振的带动下，增量资金涌入转债市场，表现为：1）可转债ETF在劳动节前以及节后几个交易...[详细]

2024-05-13 分享者：chua******glu 作者：尹睿哲，李玲评级：页数：14 页

东吴证券-城投挖系列（九）之掘金中原：走进河北-240513

　　极致行情下城投收益挖掘新思路：1）当前资金面保持中性偏宽，融资端受制于监管偏紧态度而未明显放量，市场情绪共振引发城投板块配置拥挤，推动多数品种的城投债利差快速下行至历史分位数1...[详细]

2024-05-13 分享者：wgf6******280 作者：李勇，徐津晶评级：页数：22 页

华西证券-24Q1纯债基金4500亿+增量，花落谁家？-240513

　　2024年一季度，债牛方向在预期之中，而利率降幅之大则在预期之外。受此带动，一季度债券基金业绩表现亮眼，收益率中枢为1.14%，较2023年四季度提升0.27pct，远高于近五...[详细]

2024-05-13 分享者：刘**0 作者：刘郁评级：页数：21 页

东方金诚-利率债周报：债市波动较大，长端利率震荡上行-240513

　　上两周债市波动较大，整体走势偏弱，长债收益率震荡上行。4月29日，受股市大涨,加之防风险提示压制，债市继续回调，30年期国债收益率一度上行突破2.6%关口。但4月30日央行公开...[详细]

2024-05-13 分享者：kt***8 作者：瞿瑞，冯琳评级：页数：17 页

东吴证券-固收周报：转债仍建议布局“再通胀”主线-240513

　　后市观点及投资策略：　　本周（0506－0510）海外美股、美债收涨，铜、金反弹创近期新高，我们认为整体上海外处在前期交易“再滞胀”的反向延长线上。回溯来看，由于4月科技股业...[详细]

2024-05-13 分享者：cao****29 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：16 页

国金证券-固定收益深度报告：防空转下的缩表远未结束，债市进入多空博弈期-240513

　　社融负增长背后:手工贴息整改银行存贷同缩表，防空转仍将持续，关注政府债供给放量对社融支撑　　4月金融数据表现大幅低于市场预期，社融、信贷同比减少，M1及M2增速全面回落。历史...[详细]

2024-05-13 分享者：阿*** 作者：樊信江评级：页数：18 页

华金证券-ESG市场跟踪双周报：香港推出绿色活动和投资分类标准-240513

　　投资要点　　一、要闻追踪　　1、国际要闻　　IFRS、EFRAG发布符合ISSB和CSRD可持续发展报告标准的公司指南。5月2日，IFRS基金会和欧洲财务报告咨询小组（E...[详细]

2024-05-13 分享者：an***r 作者：罗云峰评级：页数：12 页

信达证券-如何理解金融数据回落对债券市场的影响-240513

　　五一节后中短端一度维持强势，但在存单一级提价与政府债供给预期下后半周再度调整。5月11日公布的4月金融数据的大幅回落引起了市场的关注。究竟4月金融数据的回落反映了什么问题，后续...[详细]

2024-05-13 分享者：加*** 作者：李一爽评级：页数：12 页

华安证券-哪些区域仍在新发定融产品？-240513

　　发行统计：41月y]新增定融产品记录17条，11只涉及发债城投截至2024年04月30日，基于对各类政信产品销售网站的信息汇总，4月新纳入统计的定融产品累计17只。　　1、区...[详细]

2024-05-13 分享者：Ceci******uin 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：6 页

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