债券研究-慧博研报（hibor.net）

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国信证券-2024年研究成果综述暨2025年转债投资策略：重拾信心，慢牛可期-241119

　　2024年转债市场回顾　　权益市场出现较大回撤，2024年权益市场先熊后牛振幅较大，指数行情可主要分为四段，截至11月中旬上证指数上涨12.7%，大盘优于小盘。转债经历信用风...[详细]

2024-11-19 分享者：huy****80 作者：王艺熹，董德志评级：页数：20 页

中央结算公司-2024年10月债券市场分析报告：债券收益率涨跌互现，托管总量持续增长-241119

　　2024年10月，国际大宗商品价格涨跌互现，美国居民消费价格指数（CPI）同比增长2.6%，欧元区CPI同比增长2.0%。我国CPI同比增长0.3%，工业生产者出厂价格指数（P...[详细]

2024-11-19 分享者：aar****71 作者：评级：页数：3 页

华安证券-10月交易所及银行间托管数据点评：如何看待10月境外机构减持人民币债券？-241119

　　 10月托管数据，哪些变化值得关注？　　2024年10月，银行间与交易所债券托管总量同环比继续上升，债券托管量分别为150.92万亿元、20.59万亿元，总计171.51万亿...[详细]

2024-11-19 分享者：沈**玉作者：颜子琦评级：页数：16 页

民生证券-信用策略系列：信用利差寻找新均值？-241119

　　2024年以来，信用债投研格局发生了翻天覆地的变化，上半年流动性的极度溢出使得超长信用债成为热门话题，利差极致压缩；然潮水褪去，经历了8-11月的市场波动，我们不禁思考，利差新...[详细]

2024-11-19 分享者：ts***x 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：16 页

华西证券-城投解惑系列之九：全口径地方债务监测，新一轮债务上报？-241119

　　十年三次统计，地方政府相关债务规模有何变化？　　2014年以来，中央共进行三次全面的债务统计。第一次是2014年末对政府性债务进行审计认定，确定2014年末地方政府负有偿还责...[详细]

2024-11-19 分享者：zyt****31 作者：姜丹，曾禹童评级：页数：12 页

财通证券-全球资产与国内固收展望：2025，静若处子，动如脱兔-241119

　　我们认为，全球资产波动率长期放大的过程正在徐徐展开，这会形成一种不同资产“争相争夺流动性”的局面，从而诞生一些大级别转折点，应对的关键在于以长周期赔率为核心、左侧控制风险、右侧...[详细]

2024-11-19 分享者：fis****pc 作者：房铎评级：页数：31 页

中邮证券-流动性打分周报：中短久期城投债流动性下降-241119

　　核心解读　　本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。　　国债方面，流动性得分升幅前二十中，超长债数量有所增加。　　政金债方面，流动性...[详细]

2024-11-19 分享者：summ******520 作者：梁伟超评级：页数：38 页

光大证券-2024年10月份债券托管量数据点评：银行持续增持利率品，杠杆率季节性下降-241119

　　1、债券托管总量及结构　　债券托管总量环比增幅放缓，主要系利率债托管量环比增幅回落所致。截至2024年10月末，中债登和上清所的债券托管量合计为154.42万亿元，环比净增加...[详细]

2024-11-19 分享者：yuni******008 作者：张旭评级：页数：11 页

中诚信国际-特别评论：化债之年浙江城投公司各融资渠道的进与退-241119

　　在一揽子化债的背景下，城投融资渠道收紧，加之房地产周期性调整，地方财政持续吃紧，2024年上半年浙江城投公司债务规模增速下降明显，但在全国基建投资增速下降的背景下，浙江基建投资...[详细]

2024-11-19 分享者：走**下作者：张丽华评级：页数：13 页

华福证券-固收量化：情绪模型看多幅度下滑，期限模型偏好3年-241119

　　债市方向结论　　从模型整体结论来看，期限轮动模型对短期限品种看多幅度较明显，情绪指标模型的看多幅度也有明显下滑。总体方向性观测模型中，动量模型目前观点偏中性，DNS模型仍看多...[详细]

2024-11-19 分享者：all****an 作者：徐亮评级：页数：16 页

华安证券-债市情绪面周报（11月第3周）：供给冲击下，债市情绪有何变化？-241118

　　主要观点：　　对债市看法相对谨慎，长端震荡等待布局机会　　本周我们对债市看法相对谨慎，长端偏震荡，30Y-10Y期限利差可能出现走阔，当前传统的债市分析框架来看，基本面环比...[详细]

2024-11-19 分享者：gcl****er 作者：颜子琦评级：页数：12 页

长城证券-债市周观察：资金面仍是债市扰动项-241118

　　10月份的消费、房地产、金融及经济等宏观数据呈现出分化的特点。当前已落地的宏观政策对经济持续复苏的效果仍需进一步观察。11月4日当周，随着几大宏观事件的落地，特别是在财政化债主...[详细]

2024-11-19 分享者：wzy****04 作者：李相龙，杨博文评级：页数：9 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-信用债市场周报：专项债资金收储土地操作要求发布，信用债和城投债发行规模环比分别上升84%和72%-241118

　　债市要闻　　央行行长：大力发展科技创新债券和绿色债券，稳妥化解地方政府融资平台金融债务风险　　专项债资金收储土地操作要求出炉　　三部门明确房地产市场税收优惠政策　　一级...[详细]

2024-11-19 分享者：tw***7 作者：李席丰，李一鸣评级：页数：14 页

国投证券-11月18日信用债异常成交跟踪-241119

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“PR旅投01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24淮北03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中原银行永续债...[详细]

2024-11-19 分享者：don****30 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

远东资信-商业银行资本金与资本补充方式研究-241118

　　近期财政部称将发行特别国债支持国有大行补充核心一级资本，提升银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展。可见，资本是商业银行吸收各类风险损失的重要缓冲工具。商业银行为满...[详细]

2024-11-19 分享者：pre****re 作者：于昊翔评级：页数：12 页

东方金诚-可转债周报：回调之下，双低转债表现占优，转股规模维持高位-241117

　　上周，发改委等五部门发布《关于深化家政服务业产教融合的意见》，聚焦提高家政服务质量，促进人才培养更好匹配家政服务行业市场需求；国家金融监管总局发布《关于进一步提升金融服务适老化...[详细]

2024-11-19 分享者：三**产作者：翟恬甜评级：页数：9 页

东方证券-固定收益市场周观察：政府债供给如何影响债市-241118

　　研究结论　　利率债周度回顾和观点：上周五，置换隐性债务地方债的发行首秀——河南10年债利率偏高，使得市场对供给担忧再起，长债收益率随之反弹。政府债供给加速将如何影响债市？考虑...[详细]

2024-11-19 分享者：yan****ng 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：20 页

天风证券-固定收益定期：又见提前兑付潮？-241118

　　近期，特殊再融资债陆续开启发行，市场关注到城投债提前兑付的风险。　　从历史来看，前三轮债务置换与城投债提前偿还的高峰基本对应。本轮提前兑付，可能会带来一定规模的城投债提前兑付...[详细]

2024-11-18 分享者：ty0****07 作者：孙彬彬，孟万林，涂靖靖评级：页数：13 页

国投证券-超长信用债探微跟踪：超长信用债能领涨多久？-241118

　　存量市场特征：　　存量超长信用债收益率中枢下移。与上周相比，本周7年及以上存量超长信用债收益率约有5-10BP的下行，2.4%-2.8%已然是该品种只数分布最多的收益区间。 ...[详细]

2024-11-18 分享者：ton****tt 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

国信证券-美元债双周报（24年第47周）：再通胀交易下美债利率维持高位，高收益债表现占优-241118

　　美国10月CPI同环比数据符合市场预期。美国10月CPI同比上涨2.6%，前值为2.4%，市场预期2.6%；环比上涨0.2%符合预期，前值为0.2%；核心CPI同比上涨3.3%...[详细]

2024-11-18 分享者：ttt****95 作者：王学恒，徐祯霆评级：页数：16 页

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