债券研究-慧博研报（hibor.net）

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华鑫证券-固定收益周报：看多价值——资产配置周报-250412

　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年2月实体部门负债增速录得8.4%，前值8.5%，略低于我们之前的预期。预计3月实体部门负债增速小幅反弹至8....[详细]

2025-04-13 分享者：daq****zi 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：20 页

华西证券-新房成交继续降温-250413

　　地产周速达|四句话看透本周地产变化　　二手房方面，清明节后一周15城成交面积环比下滑5%，前一周为下滑6%，幅度接近。这一环比强于过去两年同期水平，2023、2024年同期成...[详细]

2025-04-13 分享者：叁**行作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：11 页

国金证券-品种久期跟踪：二级债的极致久期-250413

　　城投债、产业债、二级资本债、保险公司债久期处于较高历史分位：　　截至4月11日，城投债、产业债成交期限分别加权于2.05年、2.76年，城投债与产业债均处于2021年3月以来...[详细]

2025-04-13 分享者：山*** 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：7 页

远东资信-2025年商业银行“二永债”市场简析：探寻化债背景下的供需博弈与结构性机遇-250411

　　“二永债”是商业银行二级资本债和永续债的合称，属于商业银行次级债，是商业银行重要的资本补充工具，具有明显的次级属性，可吸收部分损失，在受偿顺序上劣后于普通债权且含有减记条款。 ...[详细]

2025-04-13 分享者：wyc****xg 作者：柴柯青评级：页数：15 页

民生证券-固收周度点评：债市盘整期，“每调买机”？-250413

　　关税政策持续演绎，长端利率盘整，曲线陡峭化下移　　本周（4/7-4/11）债市主要围绕资金面、权益市场以及外部关税政策交易。周内资金面明显转松，资金利率、存单利率不同程度回落...[详细]

2025-04-13 分享者：clg****07 作者：谭逸鸣评级：页数：6 页

信达证券-流动性与机构行为周度跟踪：关注供给压力之下，资金利率的新中枢-250413

　　货币市场：本周央行公开市场净回笼流动性2892亿元，仅周二在前日A股大幅调整以及周五政府债恢复净缴款后出现净投放，此外有1500亿元国库现金定存到期。资金面上半周边际收紧，隔夜...[详细]

2025-04-13 分享者：fum****he 作者：李一爽评级：页数：15 页

国金证券-4张表看信用债涨跌-250412

　　摘要　　折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“25河南路桥MTN002”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“24川发K3”估值价格偏离幅度最大。净价上涨...[详细]

2025-04-13 分享者：lo***a 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：9 页

国金证券-基本面高频跟踪：债市温度计-250412

　　概览一（温度计）：　　本周（4月6日至4月12日），国金证券固收基本面监测体系中,共有47个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债...[详细]

2025-04-13 分享者：sag****16 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

华安证券-固收周报：债市锚稳，寻找信用债中的“低波”资产-250411

　　主要观点：　　震荡市中的信用配置如何进行？　　随着特朗普政府公布超预期的对等关税政策，节后的债券市场整体表现强劲，国债利率触及前低，其他品种也紧随其后，各类型收益率均出现大...[详细]

2025-04-13 分享者：shu****19 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：6 页

太平洋证券-公募REITs周报：公募REITs市场下行，仓储物流类REITs表现较弱-250412

　　报告摘要　　一、二级市场：本周公募REITs市场下行　　本周公募REITs市场呈下行态势，REITs市场成交额增加，产权类公募REITs中仓储物流类跌幅靠前，特许经营类公募...[详细]

2025-04-12 分享者：yhu****en 作者：徐超，戴梓涵评级：页数：16 页

华西证券-宏观固收：流动性数据库-250411

　　概况：关税冲击下，资金面“先紧后松” 　　复盘本周资金面走势，汇率因素或是贯穿全周的关键变量，主要分为两个阶段：　　阶段一，关税冲击下，稳汇率压力抬升，资金面边际收敛。随着美...[详细]

2025-04-12 分享者：sz***云作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

华西证券-宏观固收：同业存单数据库-250411

　　同业存单净融资1325亿元。4月7-11日，同业存单发行6820亿元，净融资1325亿元。前一周（3月31日-4月3日），同业存单发行2720亿元，净融资1709亿元。募集率方...[详细]

2025-04-12 分享者：pup****en 作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

民生证券-流动性跟踪周报：宽货币兑现可期？-250412

　　宽货币兑现可期？　　本周资金面先紧后松，资金利率中枢逐渐下移，或主要受汇率波动及资金供求影响。DR001、R001周均值分别较前周变动-5BP、-30BP，DR007、R00...[详细]

2025-04-12 分享者：ton****99 作者：谭逸鸣评级：页数：21 页

东吴证券-绿色债券周度数据跟踪-250412

　　观点　　一级市场发行情况：　　本周（20250407-20250411）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券20只，合计发行规模约779.75亿元，较上周增加768.75...[详细]

2025-04-12 分享者：anot******ife 作者：李勇，徐津晶评级：页数：9 页

东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-250412

　　观点　　一级市场发行与存量情况：　　本周（20250407-20250411）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。　　截至2025年4月11日，二级资本债存量余额达...[详细]

2025-04-12 分享者：sj***m 作者：李勇，徐津晶评级：页数：7 页

华福证券-转债周策略：哪些内需主导的行业近期有景气度支撑-250412

　　美国关税政策对转债市场影响几何？华福证券　　近期磷化工部分产品有所涨价，黄磷和磷酸一铵3月后价格上行，截止4月11日，黄磷现货价24896元/吨，磷酸一铵现货价3383元/吨...[详细]

2025-04-12 分享者：eth****an 作者：徐亮，林浩睿评级：页数：11 页

民生证券-高频数据跟踪周报：关税政策下，原油价格承压-250412

　　本周（4.7-4.11）工业生产表现分化，高炉开工率、石油沥青开工率上升，显示基建投资仍有韧性，下游开工率继续回落，显示汽车生产或边际转弱。地产成交面积有所下滑，表现弱于季节性...[详细]

2025-04-12 分享者：xiao******632 作者：谭逸鸣评级：页数：16 页

财通证券-流动性｜税期无忧，静待降准-250412

　　对等关税落地后，虽然市场期待的双降尚未落地，而且资金总体“紧紧松松”、并未展现出显著宽松的态势，但不可否认的是，央行投放没有持续净回笼，资金利率中枢也在逐渐下移，这就说明了央行...[详细]

2025-04-12 分享者：1372******449 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：21 页

东吴证券-固收周报：建议把握大盘低价转债配置窗口-250412

　　上周（0407－0411）外围因素的不确定性有增无减，而经济实体—无论企业还是个人—最怕的是波动，甚于确定性的过热或者衰退，而目所能及的近未来仍将是波动较大的一个时期。首当其冲...[详细]

2025-04-12 分享者：cxb****22 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：14 页

财通证券-高频|新房销售显著走弱，PTA、涤纶长丝开工下行-250412

　　综合来看，本周国内基本面修复仍暂弱。开工率表现分化，地产销售大幅回落，商品价格整体下行，PTA、涤纶长丝等开工率开始下行，关税影响初步显现。　　本周新房销售明显走弱，对齐清明...[详细]

2025-04-12 分享者：tha****ou 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

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